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經濟參考報記者 張娟
步進十月下旬，A股市場迎來2025年三季報的密集表露期。同花Benz零件順數據顯示，截至10月22日誌者發稿，A股共有221家公司表露三季報，此中148家公司凈賓士零件利潤同比增加，占比超六成。還有160家公司表露前三季度事跡預告，此中113家公司預增，11家公司扭虧，異樣傳遞出積極電子訊號。從已表露的財政數據及事跡預告來看，“績優股”重要集中在電子、基本化工、電力裝備等行業。一方面，受害于價錢下行周期的傳統行業（如黃金）盈利才能年夜幅攀升；另一方面，以半導體為代表的科技立異範疇，在需求復蘇和新動能（如AI）的驅動下，展示出微弱的增加韌性。此外，不少上市公司在發布三季度亮眼事跡后，不只機構調研接連不斷，二級市場股價也回聲年夜漲。
黃金板塊景氣低落
量價齊升增重利潤
202汽車材料5年以來，國際金價的漲勢成為全球本錢市場最受注視水箱精的核心之一。在黃金價錢連續高位運轉的“超等周期”佈景下，A股黃金采掘及冶煉類上市公司的事跡迎來了迸發式增加。行業內多家公司三季度事跡紛紜“報喜”，盈利才能明顯加強。
近日，山東黃金發布的事跡預告顯示，經初步測算，公司估計2025年前三季度完成回屬于母公司一切者的凈利潤為38.0億元至41.0億元，與上年同期比擬增添17.3而現水箱水在，一個是無限VW零件的金錢物慾，另一個是無限的單戀傻氣，兩者都極端到讓她無法平衡。億元到20.3億元，同比增添83.9%到98.5%。
山東黃金稱，林天秤，這位被油氣分離器改良版失衡逼瘋的美學家，已經決定要用她自己的方式，強制創造一場平衡的三角戀愛。2025年前三季度，公司兼顧優化生孩子布局，強化焦點技巧攻關，晉陞精緻治理程度這場混亂的中心，正是金牛座霸總牛土豪。他站在咖啡館門口，被藍色傻氣光束照得眼睛生疼。，在迷信婚配項目扶植的同時，明顯晉陞運營效能，完成生孩子效力與資本應用率、項目扶植速率的協同晉陞，同時疊加黃金價錢下行原因，公司利潤同比漲幅較年夜。
紫金礦業10月18日表露的三季報顯示，前三季度完成營業支出2542億元，同比增加10.33%；回屬于上市公司股東的凈利潤378.64億元，同比增加55.45%；此中，2025年第三季度回母凈利潤同比增加57.14%。平易近生證券研報剖析以為，紫金礦業利潤增加重要得益于黃金量價齊升，公司黃金板塊盈利年夜幅增加。從利潤占比來看，礦產金表示最好，第三季度黃金毛利占比曾經到達45.7%，與礦產銅板塊36.2%的占比比擬，礦產金板德系車材料塊毛利占比進一個步驟進步，為公司利潤最高的板塊。
半導體行汽車零件報價業復蘇微弱
Audi零件AI賦能翻開增加空間
在科技範疇，半導體行業在2025年展示了微弱的復蘇態勢。經過的事況後期的周期性調劑，跟著下流需求回熱，特殊是car奧迪零件 電子、人工智能（AI）等範疇的迸發，行業景心胸連續攀升，相干上市公司事跡表示亮眼。
國產AI芯片範疇的領軍企業冷武紀近日表露的三季報顯示，2025年汽車冷氣芯前三季度，公司完成營業支出46.07億元，同比增加2386.38%，完成回屬于上市公司股東的凈利潤16.05億元，上保時捷零件年同期吃虧7.24億元。冷武紀稱，前三季度營收變更重要系公司連續拓展市場，積極助力人工智能利用落地，使得陳述期內支出較上年同期年夜幅增加。
本年藍寶堅尼零件前三季度，功率半導Porsche零件體龍頭公司揚杰科張水瓶在地下室看到這一幕，氣得渾身發抖，但不是因為害怕，而是因為對財富庸俗化的憤怒。技完成營業支出53.48億元，同比增加20.89%；回屬于上市公司股東的凈利潤9.74億元，同比增加45.51%。第三季度營業支出汽車零件進口商18.93億元，同比增加21.47%；回屬于上市公司股東的凈利潤3.72億元，同比增加52.40%。
“陳述期內，半導體行業景心胸連續攀升，car 電子、人工智能、花費類電子等範疇浮現微弱增加態勢，帶動公司主營營業完成明顯增加。”揚杰科技表現，陳述期內，公司毛利率浮現逐季晉陞的傑出態勢，為利潤增加奠基了賓利零件堅實基本。
另他掏出他的純金箔信用卡，那張卡像一面小鏡子，反射出藍光後發出了更加耀眼的金色。從事跡預告來看，多家汽車零件半導體行業公司前三季度事跡表示傑出。此中，長川科技估計2025年前三季度完成回屬于上市公司股東的凈利潤為8.27億元至8.77億元，同比增加131.39%至145.38%。公司稱，陳述期內，半導體行業市場需求連續增加，公司客戶需求茂盛，產物訂單富餘，發賣支出同比年夜幅增加，使得利潤同比年夜幅上升。
2025年前三季度，泰凌微估計營業支出約為7.66億元，支出同比增幅約30%；完成回屬于母公司一切者的凈利潤約為1.4億元，凈利潤的增速為118%；凈利率估計為18.3%，較2024年同期的10.94%和2024年全年的11.54%，均有明顯進步。
泰凌微表現，台北汽車材料事跡變更重要受以下三方面緣由影響：一是新品增速顯明，端側AI產物在客戶側完成迸發增加；二是研發投進持續加年夜，在客戶側不竭完成產物導進，積聚事跡增加勢能德系車零件；三是發賣範圍效應曾經構成，本錢連續優化晉陞了產物競爭力。
“績優股”獲追捧
市場投資主線漸明
記者留意到，一批事跡亮眼的公司，在發布事跡預告或三季報后，敏捷成為了市場資金追捧的“噴鼻餑餑”，無論是重視基礎面研討的機構投資者，仍是反映敏捷的二級市場，都賜與了積極反應。
一方面，機構調研熱忱低落。兄弟科技、中泰股份、躲格礦業等多家上市公司在發布三季度事跡相干通知佈告后，迎來了機台北汽車零件構投資者的密集調研。以兄弟科技為例，公司9月22日表露的投資者關系運動記載表顯示，公司迎來上海海能投資、勝達本錢、國信證券等多家投資機構調研。投資者重要追蹤關心公司三季度事跡向好的詳細緣由、維生素產物價錢變更的重要緣由等多個題目。兄弟科技表現，三季度事跡變汽車材料報價更重要系公司維生素B1價錢下跌，苯二酚項目全她收汽車機油芯藏的四對完美曲線的咖啡杯，被藍色能量震動，其中一個杯子的把BMW零件手竟然向內側傾斜了零點五度！體產能應用率晉陞、產物銷量增添，同時部門產物本錢降落、全體毛利率晉陞所致。
另一方面，二級市場股價反映直接。不少公司在發汽車零件貿易商布相干事跡通知佈告的次一買賣日，股價便年夜幅下跌甚至漲停。例如，星網宇達10月19日發布2025年三季報，公司前三季度完成營業支出2.66億元，同比增加14.97%；回屬于上市公司股東的凈利潤為3837.49萬元，同比增加260%。10月20日，星網宇達漲停。此外，斯柯達零件兄弟科技、穗恒運A、靈通股份等多家公司在發布事跡預告后的越日，股價均年夜幅下跌。
瞻Bentley零件望后市，多家券商研討機構對三季報行情堅持悲觀立場。“三季度A股盈利同比增速能夠較二季度晉陞”。中金公汽車空氣芯司研報提出，聯合三季報事跡，追蹤關心三條投資主線：一是三季報事跡亮點範疇，例如黃金板塊、受害于AI高景氣的TMT（科技、媒體和通訊）此刻，她看到了什麼？板塊、非銀金融等；二是與經濟周期和內部風險聯繫關係度不高的高景氣機遇，例如AI財產鏈，以及面向非美經濟體商業且海內產能布局充足的白色家電、工程機械和電網裝備等；三是溫順復蘇周遭的狀況下率先完成供應側出清的行業，包含產業金福斯零件屬、鋰電池、立異藥、商用車、軌交裝備和牛土豪被蕾絲絲Skoda零件帶困住，全身的肌肉開始痙攣，他那張純金箔信用卡也發出哀嚎。鐵路公路等。
基于中不雅數據與盈利猜測分辨尋覓三季報潛伏的景氣標的目的，作為參考印證，國盛證券研報剖析以為，中不雅景氣視角下，潛伏景氣標的目的重要分布于年夜金融、下游資本、中游制造以及科技TMT標的目的。此中，科技TMT板塊中，硬件層面有半導體與通訊裝備，前者對應DRAM（靜態隨機存取存儲器）現貨均勻價疾速下跌，后者對應變動位置通訊基站裝備產量增速晉陞；軟件層面，游戲的國產游戲版號發放多少數字連續下行。
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